Věděli jste, že nejvýdělečnější akcie roku najdete v Praze a Varšavě?
Zatímco americký index S&P 500 začal rok 2025 ve ztrátách a jen nedávno se vrátil k nule, akcie ve střední a východní Evropě zažívají skvělé období. Polský WIG20, český PX i maďarský BUX výrazně rostou, a to navzdory opatrné náladě na světových trzích. Co stojí za tímto překvapivým vývojem? A co z toho plyne pro české investory?
K polovině května 2025 je hlavní polský index WIG20 od začátku roku v plusu o přibližně 29 %, český PX přidal okolo 28 % a BUX v Maďarsku posílil o 22 %. I rumunský BET, který začal rok opatrněji, se v posledních týdnech přehoupl do mírného zisku. Pro srovnání, americký S&P 500 se po dubnovém výprodeji (–5 %) jen těsně vyškrábal na nulu.
Pro českého investora je to výrazný kontrast. Zatímco zahraniční indexy se teprve dostávají zpět, domácí trh výrazně roste.
CEE trhy mají za sebou turbulentní období. V roce 2022 trpěly kvůli válce na Ukrajině a inflaci – WIG20 tehdy odepsal přes 20 %, PX přes 15 %.
Už rok 2023 však přinesl silný obrat, rok 2024 byl opět poněkud smíšený, ale nízké valuace a klesající sazby připravily půdu pro letošní růst.
4 důvody, proč CEE trhy rostou…
Makroekonomická odolnost a stabilní růst
Ekonomiky regionu CEE si v posledních letech vedou pozoruhodně dobře. Jejich růstová dynamika často překonává západní Evropu. Silná domácí poptávka, podpořená například nízkou nezaměstnaností v Česku, stabilní příliv fondů z EU a oživení průmyslové výroby po pandemii udržely region v solidní kondici.
Region CEE navíc těží z trendu tzv. „near-shoringu“, tedy přesunu výroby z Asie blíže k Evropě. Nové investice, zejména do Polska, Maďarska a Česka, zvyšují kapacity a zároveň důvěru investorů v další růst.
Roli hrají i politické změny. Například nástup nové vlády v Polsku koncem roku 2024 vedl k uklidnění vztahů s Evropskou unií, čímž se otevřel přístup k miliardovým prostředkům z fondů obnovy. A tlak EU na zvýšení investic do obrany a infrastruktury zřejmě přinese zakázky mnoha regionálním firmám – od stavebních společností až po výrobce zbrojní techniky.
Pokračujte ve čtení s předplatným
Tento článek je z prémiové edice. Předplatitelé dostávají hlubší analýzy, exkluzivní rozhovory a portréty fondů bez omezení.
Pokračovat ve čteníKlient Broker Consulting? Aktivovat zdarma
Témata
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
