Různá práce s rizikem
V koruně dostupné fondy korporátních dluhopisů většinou dosáhly kladné 5leté výkonnosti, liší se však rizikově-výnosovým profilem. Výrazně uspěly ty, které umí dobře řídit kreditní i úrokové riziko.
Korporátní dluhopisy vydávané finančními i nefinančními společnostmi představují diverzifikační alternativu ke státním dluhopisům vyspělých zemí nebo ČR. Nabízejí obvykle poněkud silnější střednědobý výkonnostní potenciál než bonitní státní dluhopisy za cenu vyšší volatility.
Tento dynamičtější profil narůstá s prodlužující se splatností (durací) korporátního dluhopisu i s klesajícím ratingem (zvyšujícím se kreditním rizikem) jeho emitenta. Může jim být jak společnost solidní kreditní kvality s ratingovým hodnocením v investičním stupni, tak (spíše menší a regionálně působící) firma bez stanoveného ratingu nebo ekonomicky rizikový podnik se spekulativním ratingem. V druhém a třetím případě požaduje trh vyšší výnosy do splatnosti vzhledem k výraznějšímu riziku nesplacení dluhopisu.
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →