První trhliny v AI boomu: co naznačují výsledky Oracle a Broadcomu
Výsledková sezóna naznačila, že dosud bezmezný optimismus kolem umělé inteligence začíná narážet na tvrdší finanční realitu. Přestože Oracle i Broadcom reportovaly solidní hospodářské výsledky a silnou poptávku po AI infrastruktuře, jejich akcie prudce oslabily. Investory totiž čím dál více znepokojují extrémně kapitálově náročné investice, rostoucí zadluženost a tlak na volný peněžní tok i marže. To vyvolává otázky, zda se masivní sázky na umělou inteligenci dokážou dlouhodobě vyplatit.
Společnost Oracle minulý týden reportovala výsledky za druhý kvartál fiskálního roku 2026, které způsobily značný výprodej na jejích akciích. Ještě v týž den klesly o 11 %, zejména kvůli rostoucím obavám investorů ohledně zadluženosti a schopnosti firmy dostát závazkům v oblasti AI.
Přestože z hlediska hospodaření šlo o poměrně dobré výsledky, především v oblasti cloudu a cloudové infrastruktury, výsledky nesplnily očekávání analytiků. Oracle reportoval kvartální tržby ve výši 16,06 miliardy dolarů, trh očekával 16,21 miliardy dolarů.
Oracle dále oznámil, že smluvně sjednané tržby, které zatím nebyly zaúčtovány, vzrostly o 438 % na 523 miliard dolarů. Tento astronomický výsledek byl dle finančního ředitele způsoben novými zakázkami ze strany technologických gigantů, jako je Meta, Nvidia a další. Pro fiskální rok 2027 Oracle očekává dodatečné tržby ve výši 4 miliard dolarů.
I přesto investoři vyjádřili obavy ohledně budoucího směřování společnosti. Problém totiž není jenom ve vysoké zadluženosti, ale také v capexových výdajích, které se dle prognóz společnosti zvýší za fiskální rok 2026 o více než 50 %. Vysoké capexové výdaje a zadluženost však mají již svou první oběť, a to záporný volný peněžní tok (FCF).
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
