Investování

Proč je alfa pro většinu investorů úplně zbytečná

Nadvýnos oproti trhu označovaný Alfa svádí, ale většině investorů nepomůže. Honba za nadvýnosem dává smysl pro profesionály spravující miliardy, pro běžného investora je však často zbytečná a někdy i škodlivá. O dlouhodobém úspěchu totiž mnohem více rozhoduje vývoj celého trhu, výše úspor a disciplína než snaha porazit trh o několik desetinek procenta ročně.

Boris Jankovský

Autor

12. ledna 2026

1 min čtení

Obrázek: Vytvořeno redakcí pomocí AI (ChatGPT, OpenAI)

Rozdíl mezi profesionálními a amatérskými kuchaři je jednoduchý: profesionálové potřebují kuchyni s dokonalou technikou a špičkovými přístroji, protože jejich výkon je na nich přímo závislý. Amatérům naopak ke spokojenosti stačí i mnohem jednodušší vybavení. Přičemž stejný princip platí i při investování.

Profesionální investoři se snaží dosahovat nadvýnosu oproti trhu, tzv. alfy. Pro běžného individuálního investora je však takový cíl často zcela zbytečný a neefektivní. Rozdíl je zejména v rozsahu: profesionální portfolio manažeři spravují miliardy eur, zatímco běžný investor investuje tisíce, v lepším případě miliony. Pro správce aktiv s objemem 10 miliard eur tedy každý dodatečný bazický bod výnosu (0,01 %) znamená 1 milion eur ročně. Pro drobného investora se 100 000 eury představuje tentýž bazický bod pouze 10 eur.

Témata

#Aktivní správa

Boris Jankovský

Autor

Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →

Související články

Více →

Investování

Jak se nenechat nachytat při investování do akcií

Investování do akcií může působit složitě, být plné nástrah a „zaručených rad“, které často vedou spíš ke zklamání než k výsledkům. Na konkrétních příbězích a zkušenostech se podíváme na to, proč slavná jména a líbivé sliby ještě nedělají dobrou investici, jak snadno výnosy ukrajují poplatky a emoce a proč se dlouhodobý úspěch v investování většinou rodí z jednoduchosti, trpělivosti a dobře nastaveného plánu.

23. 1. 2026

Investování

Volatilita, emoce a nejčastější chyby investorů

Akcie Starbucks ještě před pár lety vypadaly jako ukázkový příběh dlouhodobého růstu. Pak se ale růst zastavil, přišly výkyvy a s nimi i nejistota, kterou dobře zná každý investor. Podíváme se na to, proč se podobné zvraty na trzích dějí, proč je „pan Trh“ často maniodepresivní a proč o úspěchu v investování nakonec nerozhodují odhady ani grafy, ale schopnost vydržet, držet plán a nenechat se strhnout emocemi.

21. 1. 2026

ETF

Dynamické ETF od Vanguard pro mladší investory, kteří budují penzijní rezervu nebo chtějí vyzrát na inflaci

Vanguard LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF je eurové smíšené dynamické ETF, které ve svém aktivně řízeném a globálně diverzifikovaném portfoliu udržuje pevný poměr akciových a dluhopisových investic 80:20. Tvoří je podkladová indexová ETF Vanguard s expozicí na vyspělé i rozvíjející se akciové trhy a trhy bonitních státních i korporátních dluhopisů. Společně s dalšími profilovými ETF řady Vanguard LifeStrategy, která sledují neutrální zastoupení akciové složky 60 %, 40 % a 20 %, zapadá do strategie životního cyklu. Díky dynamickému profilu dobře poslouží mladším investorům, jimž zbývá alespoň 10 let do očekávaného začátku čerpání penzijní rezervy. Za téměř 5letou historii předvedlo toto ETF skvělé výsledky, když silně překonalo průměr fondové konkurence.

21. 11. 2025

Investování

Hvězdičky a známky podílových fondů i ETF: k čemu vlastně jsou a jak je číst?

„Ratingová“ hodnocení podílových fondů od společností Morningstar a Lipper pomáhají najít ty s lepšími výsledky oproti konkurenci. Málo zkušení investoři mohou využít přehledné hvězdičky a medaile od Morningstar, pokročilí spíše uvítají dílčí metriky od Lipper, které dovolují identifikovat silné a slabé stránky jednotlivých fondů. Tyto fondové ratingy by ale neměly fungovat jako automatické doporučení k nákupu nebo prodeji. Obdobné hodnotící systémy se prosazují také u ETF, kde zmíněné společnosti kladou větší důraz na často přehlížené technické a obchodní ukazatele.

18. 11. 2025

ETF

Aktivně řízené ETF na americké růstové akcie od JPMorgan zaujme dynamické investory

JPMorgan US Growth Equity Active UCITS ETF je americké akciové ETF s růstovým investičním stylem a aktivní správou portfolia. Díky ní může oproti benchmarku Russell 1000 Growth preferovat výnosově perspektivní společnosti, které navíc kladou zvýšený důraz na kritéria udržitelnosti ESG. Většinu portfolia investuje toto ETF do sektoru informačních technologií, ovšem aktuálně nadvažuje finance nebo cyklickou spotřebu. Za svou krátkou existenci od ledna 2024 dokázalo držet krok s benchmarkem a výrazně překonat průměr fondové konkurence.

21. 10. 2025

Finanční trhy

Proč je stock picking ještě těžší, než si myslíte

Výběr jednotlivých akcií zní lákavě. Kdo by nechtěl najít další Apple nebo Nvidia v počátcích? Jenže statistiky mluví jasně: drtivá většina akcií dlouhodobě nedokáže překonat trh a většinu zisků tvoří jen hrstka vítězů. Podívejme se, proč je stock picking mnohem těžší, než se zdá, a co může běžný investor udělat pro zvýšení svých šancí na úspěch.

5. 8. 2025

Newsletter

Týdenní souhrn investičního světa

Vše důležité ze světa investování, finančních trhů a sofistikovaného finančního plánování. Jednou týdně, ve čtvrtek ráno.