Příležitosti a rizika shortování
Držení krátkých pozic přináší zisk z tržního poklesu podkladových aktiv a ztrátu v důsledku jejich tržního růstu. Má spekulativní charakter a i z jiných důvodů se hodí pouze pro zkušené investory.
Převážná většina investičních produktů dostupných drobným investorům zakládá svá portfolia na tzv. dlouhých pozicích neboli long strategii, která umožňuje vydělávat pouze na růstu hodnoty podkladových aktiv. I když během (velmi) dlouhého období častěji nastává kladná výkonnost akciových, dluhopisových nebo komoditních indexů, v krátkých etapách mohou tyto indexy výrazně ztrácet na hodnotě.
Ještě drsnější náhlé propady pak postihují jednotlivé akciové nebo dluhopisové tituly reprezentující konkrétní emitenty (firmy či státy) a rovněž jednotlivé komodity. Existují však investiční nástroje, pomocí nichž se dá na tyto nepříznivé situace vyzrát.
Jde o nástroje vycházející z tzv. krátkých pozic v rámci short strategie, která profituje z tržních poklesů podkladových aktiv a ztrácí během jejich tržních růstů. Symbolizuje tedy obrácenou investiční logiku. Z finančních derivátů se k významným zdrojům takto pojatého investování nakrátko řadí hlavně put opce. Spolu s obdobnými cennými papíry je najdeme v portfoliích hedge fondů (zejména se strategií long / short equity) a inverzních neboli short ETF.
Existují však rovněž otevřené podílové fondy zahrnující krátké pozice, např. ty usilující o absolutní výnos bez ohledu na tržní vývoj. Short strategii by z důvodů její spekulativnosti měli využívat jen pokročilí drobní investoři.
Témata
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
