Permanentní portfolio aneb recept Harryho Brownea na klidný spánek
Permanentní portfolio Harryho Brownea je jednou z nejjednodušších, ale zároveň nejodolnějších investičních strategií. Kombinuje akcie, dlouhodobé státní dluhopisy, hotovost a zlato v rovnoměrném poměru tak, aby obstálo v jakémkoli ekonomickém cyklu. Od prosperity přes inflaci až po recesi. Výsledkem je stabilní výkon, nízká volatilita a klidný spánek i v dobách tržních bouří.
Jediný způsob, jak se skutečně chránit, je diverzifikovat napříč všemi možnými ekonomickými podmínkami. Investování nemusí být složité. Čím jednodušší je plán, tím snadněji se dodržuje a tím menší je pravděpodobnost chyb.
V roce 1981 přišel investiční poradce Harry Browne s odvážnou myšlenkou: co kdybyste si dokázali sestavit portfolio, které obstojí v jakýchkoli ekonomických podmínkách? Jeho odpovědí byl koncept Permanent Portfolio – jednoduchá struktura čtyř aktiv, každé s 25% podílem, která má ochránit investora před každým ekonomickým cyklem.
Dnes, po více než čtyřech dekádách, je tento přístup stále aktuální. Investoři v něm nacházejí stabilitu v časech nejistoty a důkazem jsou i historické výsledky: mezi lety 1972 až 2020 dosáhlo portfolio průměrného ročního výnosu 9,7 % při volatilitě jen 6,8 %. To znamená, že poměr výnosu k riziku (Sharpe ratio) se vyrovná i sofistikovaným strategiím, ale s mnohem menší komplexností.
Témata
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
