Jak válka v Íránu zdražila peníze a zahýbala dluhopisovými trhy i českými hypotékami
Válka s epicentrem v Íránu a navazující ropný šok zvedly výnosy státních dluhopisů USA, Německa i Česka a současně zdražily české hypotéky. Ačkoliv v delším horizontu není zvýšení výpůjčních nákladů dramatické, z hlediska posledních měsíců jde o citelný pohyb. Nepříznivý vývoj dolehl i na české hypotéky, mezi nimiž podražily hlavně 3leté fixace. I při uklidnění konfliktu bude návrat k nižším dluhopisovým výnosům a úrokovým sazbám spíš pozvolný než rychlý.
Aktuální konflikt na Blízkém východě vysílá do světové ekonomiky typický stagflační šok. Ropa a plyn zdražují, inflační očekávání rostou, zároveň však sílí i obava ze zpomalení růstu HDP. Kombinace těchto tendencí bývá pro dluhopisové trhy nepříjemná, protože investoři požadují zvýšení výnosů do splatnosti a tím i pokles cen dluhopisů. Snaží se totiž získat větší prostor pro reálné zhodnocení nebo rizikovou přirážku.
Negativních dopadů nejsou ušetřeny ani státní dluhopisy, třebaže v dnešní krizi mohou lépe obstát země s menší závislostí na dovozu energií z Perského zálivu a důvěryhodnou měnovou politikou. Komplikace přináší íránská válka také klientům hypoték, kteří si je nyní sjednávají nebo přecházejí na novou fixaci. Prozkoumejme, jak intenzivně zasáhl konflikt státní dluhopisy USA, Německa a Česka i český hypoteční trh. Pokusme se také odpovědět na otázku, zda v případě nastolení míru a plném zprovoznění Hormuzského průlivu existuje šance na návrat k výchozím úrokovým podmínkám.
Témata
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
