ETF

Dlouhodobé dluhopisy: příležitost, nebo past?

Riziko je vždy subjektivní. To, co jeden investor považuje za vysoké riziko, může jiný vnímat jako zcela přijatelné. Hodnocení rizika závisí na zkušenostech investora, úrovni jeho znalostí, osobnostních charakteristikách, aktuální situaci na trhu i na míře tolerance vůči nejistotě.

Boris Jankovský

Autor

29. prosince 2025

1 min čtení

Obrázek: Vytvořeno redakcí pomocí AI (ChatGPT, OpenAI)

Jak výstižně uvádí jedna z definic rizika, jedná se o nepředvídané překvapení, se kterým ve svých plánech vůbec nepočítáme. Typickým příkladem jsou dlouhodobé dluhopisy, které v posledním období prošly historicky významným propadem.

Graf 1: Vývoj fondu iShares 20+ Year Treasury Bond ETF od doby jeho vzniku

Zdroj: iShares 20+ Year Treasury Bond ETF

ETF fond zaměřený na dlouhodobé americké státní dluhopisy (TLT: iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) zaznamenal od svého vzniku na počátku 21. století sedm samostatných korekcí v rozsahu minimálně 10 %. To vše v období, kdy úrokové sazby po většinu času klesaly.

Témata

#Dluhopisy #ETF

Boris Jankovský

Autor

Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →

Související články

Více →

Investování

Jak rozbouřená geopolitika v čele s Trumpem mění pravidla investování

Světová ekonomika prochází hlubokou strukturální proměnou. Proces deglobalizace, umocněný nepředvídatelnou politikou amerického prezidenta Donalda Trumpa a geopolitickými konflikty, znamená nová makroekonomická i bezpečnostní rizika. Na finanční trhy vnáší toto dění volatilní prostředí a narušuje tradiční vazby mezi hlavními třídami aktiv. Výsledkem dnešní nejistoty západního světa jsou zvýšené dluhopisové výnosy, prudší pohyby měn i komodit a menší spolehlivost tradičních bezpečných přístavů. Současně však rychlý nástup generativní umělé inteligence tlumí významnou část těchto rizik podstatným zlepšením produktivity. Jak se má investor zachovat?

29. 5. 2026

Premium ETF

Fidelity Global Quality Income UCITS ETF: kvalitní dividendová strategie bez slepé honby za výnosem

Toto pasivně spravované globální akciové ETF sleduje přes svůj specifický benchmark dva hlavní cíle, které nebývá vždy snadné skloubit: orientaci na slušný dividendový výnos a investování do kvalitních, finančně zdravých firem. V rámci vyspělých trhů nabízí širokou diverzifikaci portfolia i podobné zastoupení hlavních regionů a sektorů jako základní globální akciové indexy typu MSCI World. Tím se odlišuje od většiny ostatních dividendových strategií. Za posledních 5 let přineslo solidní rizikově vážený výnos a výrazně překonalo průměr fondové konkurence.

28. 5. 2026

Finanční trhy

Dluhopisy ztrácejí půdu pod nohama. Proč by měli akcioví investoři zpozornět?

Bonitní státní dluhopisy USA, Německa a zejména Japonska podlehly výprodejům kvůli ropnému šoku způsobenému krizí v Hormuzském průlivu. Jejich výnosy do splatnosti rostou, ceny klesají a trh se bojí, že drahé energie a geopolitické napětí vyvolají novou inflační vlnu. Pro akcie to na základě historických zkušeností znamená vyšší tlak na valuační násobky, hlavně u sektorů citlivých na úrokové sazby. Proti tomu však dnes stojí silná firemní ziskovost, která brání, aby zmíněné negativní faktory spustily citelný propad hlavních akciových indexů.

22. 5. 2026

Investiční produkty

Ministryně Schillerová představila Dluhopisy republiky: co umí Flexi Bond, Fixní dluhopis a Protiinflační dluhopis?

Ministerstvo financí po delší době oživilo nabídku korunových Dluhopisů republiky a přichází se třemi jejich rozdílnými typy. 3měsíční Flexi Bond cílí na krátké peníze, Fixní dluhopis poskytuje solidní úrokovou jistotu na 5 let a rovněž 5letý Protiinflační dluhopis chrání kupní sílu vložených úspor. Všechny mají na rozdíl od vkladových účtů osvobozeny úrokové výnosy od daně z příjmů. Jejich relativní atraktivnost závisí na budoucím vývoji korunových úrokových sazeb a tuzemské inflace.

20. 5. 2026

ETF

Sázka na jadernou renesanci: co umí uranové ETF od HANetf a kde jsou jeho úskalí?

HANetf Sprott Uranium Miners UCITS ETF je pasivně spravované tematické ETF s úzce vymezenou strategií. Kombinuje převládající investice do globálních akcií těžařů uranu s doplňkovým držením této fyzické komodity. Aktuálně profituje z celosvětového oživení zájmu o jadernou energii díky zesílené snaze řady zemí starat se o svou energetickou bezpečnost. Tyto charakteristiky z něj dělají unikátní produkt s výrazným potenciálem růstu, ale i vysokou volatilitou kvůli sektorově značně koncentrovanému portfoliu nebo měnovému riziku.

15. 5. 2026

Premium ETF

Poptávka po pákových ETF raketově roste. Z okrajového segmentu se stal tahoun obchodování

Výrazný nárůst cen akcií v uplynulých letech podnítil spekulativní aktivitu investorů. Velké oblibě se těší pákové ETF. Tyto burzovně obchodované fondy většinou používají 2x až 3x konstantní finanční páku a mají denní rebalancování.

24. 4. 2026

Newsletter

Týdenní souhrn investičního světa

Vše důležité ze světa investování, finančních trhů a sofistikovaného finančního plánování. Jednou týdně, ve čtvrtek ráno.