Co letos čekat od Fedu? Nejspíš pomalé snižování úrokových sazeb nebo jejich stabilitu
Zápis z posledního lednového zasedání americké centrální banky Fed ukázal rozdílné názory mezi členy měnového výboru ohledně dalšího snižování úrokových sazeb a upozornil na riziko, že zejména jádrová inflace v USA může setrvat vysoko nad cílem 2 %. Hlavní scénář sice stále počítá s uvolněním politiky, avšak nejistotu pro vývoj americké inflace i ekonomiky nyní přidávají právní zvraty kolem Trumpových cel a hrozba nového globálního cla 15 %. Současná situace může Fed přimět, aby v závislosti na příchozích makrodatech zpomalil nebo zastavil očekávané snižování sazeb.
Americká centrální banka Fed vstoupila do roku 2026 s opatrnou rétorikou ohledně toho, jak rychle a o kolik bazických bodů letos sníží své úrokové sazby. Oficiální zápis z jednání FOMC a různé tržní indikátory naznačují, že letošní tempo nebude bleskové. Trhy momentálně vyhlížejí jedno až dvě snížení sazeb o 25 bazických bodů za celý rok, a i v samotné centrální bance získaly nedávno silnější hlas názory, že postup uvolňování měnové politiky má být tentokrát pomalý a podmíněný daty.
Další snižování sazeb je nejisté
Nastavení úrokových sazeb Fedu v příštích měsících bude záviset hlavně na čtyřech významných makroekonomických ukazatelích v USA. Těmi jsou vývoj inflace (hlavně Fedem preferované inflace PCE), dynamika mezd či nákladů na pracovní sílu, míra nezaměstnanosti a tempo růstu HDP. Prostor pro rychlejší snižování sazeb by se otevřel zejména v případě, že by jádrová PCE inflace začala klesat směrem k cíli Fedu 2 % při současném slábnutí mzdové dynamiky.
Témata
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
