Centrální banky umí rozhýbat finanční trhy. Hlavně u Fedu a ECB se vyplatí sledovat, co mají za lubem
Politika centrálních bank některé investory nezajímá, ovšem zejména v případě Fedu a ECB dokáže často zlomit směr hlavních dluhopisových a akciových indexů. Jak může zvyšování či snižování úrokových sazeb ovlivňovat finanční trhy v různých scénářích makroekonomického vývoje a co v tomto ohledu můžeme letos očekávat od Fedu a ECB?
V článku se dozvíte:
- jaké dopady obecně přináší zvyšování nebo snižování úrokových sazeb centrálních bank na dluhopisové a akciové trhy během recese, ekonomického růstu taženého nabídkou i poptávkou a během stagflace,
- jaký výhled mám na ekonomiku a akciový i dluhopisový trh eurozóny v kontextu letošního rozhodování ECB o úrokových sazbách,
- jaký výhled mám na ekonomiku a akciový trh USA v kontextu letošního rozhodování Fedu o úrokových sazbách.
Na výkonnost akciových a dluhopisových investic působí nejen vývoj ekonomiky a hospodaření firem či států, ale velkou „práci“ zde odvádějí také centrální banky. Přestože má každá investovatelná země nebo měnová oblast svou centrální banku, nejsou si všechny centrální banky rovny. Pro investory umísťující své portfolio na hlavní finanční trhy dává smysl sledovat především klíčovou dvojku, kterou tvoří Federální rezervní systém (Fed) a Evropská centrální banka (ECB). Reprezentují totiž stěžejní ekonomiky USA a eurozóny či nejvýznamnější rezervní měny dolar a euro.
U korunových investorů žijících v Česku ovšem nesmíme zapomenout na Českou národní banku (ČNB). Ta svou měnovou politikou viditelně ovlivňuje kurz koruny, primárně vůči euru a zprostředkovaně i k ostatním měnám. Její význam pro naše investiční rozhodování záleží na tom, jak moc ve svém portfoliu zajišťujeme měnové riziko do koruny. Pokud hodně, dění na koruně nás nemusí příliš zajímat a nějakou ČNB můžeme odsunout do pozadí. Jestliže ale naše investice výrazně vystavíme kolísání korunové hodnoty cizích měn, může na opatřeních ČNB značně záviset jejich výkonnost.
Témata
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
