Časování trhu je iluze. A Buffettova hotovost v hodnotě 300 miliard dolarů to dobře ukazuje

Pravidelně píšu o tom, že snaha přesně předvídat a časovat pohyby finančních trhů je v zásadě nesmyslná. Jde o mimořádně náročnou – statisticky z velké části až nemožnou – činnost, pokud ji má investor vykonávat úspěšně v dlouhodobém horizontu. Většina běžných investorů by se proto takovému přístupu měla zcela vyhýbat.

Častým protiargumentem k tomuto názoru je tvrzení, že všechny investiční pozice – jak aktivní, tak i pasivní – vyžadují převzetí určité formy tržního rizika. Ať se nám to líbí nebo ne, i neaktivita je prý určitou formou časování trhu. S tímto argumentem však nelze souhlasit, protože jde o zaměňování procesu s konečným výsledkem. 

Časování trhu je totiž velmi specifická investiční strategie, která má dva charakteristické rysy: obsahuje rozhodnutí, které přesně určuje, proč se něco stane, i to, kdy se tak má stát. Jinými slovy obsahuje identifikaci spouštěče i konkrétního časového okamžiku.