Akcie i dluhopisy pěkně vydělaly díky nižší než očekávané jádrové inflaci v USA a slibnému začátku výsledkové sezóny pro banky
V týdnu od 13. do 17. ledna zhodnotily (v lokálních měnách) téměř všechny sledované třídy aktiv s výjimkou japonských akcií. Těm nesvědčilo výrazné posílení jenu proti dolaru a euru, resp. ještě prudší vůči libře a koruně. Po přepočtu do koruny tak byly zisky rizikových tříd aktiv podstatně silnější. Na akciových trzích vynikl na prvním místě americký a hned za ním evropský region. Jasně kladnou výkonnost v lokálních měnách zaznamenaly i různé dluhopisové indexy, především ty reprezentující investiční ratingové stupně. K velmi příznivému vývoji na finančních trzích vedly dva hlavní faktory. V první řadě ustoupily obavy ze zvýšených inflačních tlaků v USA díky nečekanému prosincovému zpomalení jádrové inflace. Dále oznámily velké americké banky skvělé kvartální výsledky za 4Q 2024, které v souhrnu značně překonaly odhady. Na akciových trzích se nejlépe dařilo hodnotovým a cyklickým sektorům (zastoupeným paradoxně více v Evropě), ovšem solidní kladné skóre zaznamenaly i růstové sektory, jimž svědčil razantní pokles dluhopisových výnosů.
V americké ekonomice potěšila průmyslová výroba, která v prosinci stoupla o 0,9 % m/m místo očekávaných 0,3 %. Prosincový růst maloobchodních tržeb v USA o 0,4 % se trefil do konsenzu.
V eurozóně zklamal předběžný odhad vývoje HDP Německa za celý rok 2024 v podobě poklesu o 0,2 % (resp. -0,1 % q/q za samotné 4Q 2024). Největší evropské ekonomice hrozí letos mělká recese kvůli pokračujícímu útlumu spotřebitelské poptávky, nízké investiční aktivitě a slabém výkonu německého průmyslu (nejen automobilového). Nepříznivě působilo i snížení maloobchodních tržeb v UK za prosinec o 0,4 %, ačkoliv se prognózoval jejich vzestup o 0,3 %.
V lepším světle se ukázala čínská ekonomika, jejíž růst za celý rok 2024 sice zpomalil na 5,0 %, ale ve 4Q dosáhl 5,4 % y/y a překonal očekávání 5,0 % y/y. Nad odhady vyšly také prosincové maloobchodní tržby (+3,7 % y/y vs. +3,5 % y/y) a zejména prosincová průmyslová výroba v Číně (+6,2 % y/y vs. +5,4 % y/y).
Témata
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
