Zlato a stříbro v době nejistoty. Historie, geopolitika a investiční realita
Zlato se po letech klidu znovu dostalo do centra pozornosti investorů, centrálních bank i geopolitiky. Jeho cena překonává historické rekordy, zatímco poptávka roste navzdory vyšším reálným sazbám. Podívejme se, proč se drahé kovy vracejí jako klíčová pojistka portfolií a jak jejich hodnotu formují makroekonomické cykly, nejistoty a proměny globálního finančního systému.
Zlato loni prožilo mimořádný rok, a letos se jeho cena drží na maximech. Dolarová cena zlata dnes, po očištění o dolarovou inflaci, překonává historický rekord z roku 1980. Tehdy zlato během krize oslabujícího dolaru, inflace a napětí kolem íránské krize vyskočilo na 850 dolarů za unci. Výsledkem bylo, že dolarová cena zlata během dvou měsíců vzrostla dvojnásobně.
Zmrazení íránských aktiv Spojenými státy vedlo k odklonu některých zahraničních institucí od dolaru a prudkému růstu cen zlata. Důvěra ve finanční a měnový systém denominovaný v dolarech oslabila a zlato prudce zdražilo. Mohlo by se zdát, že v dnešních tržních podmínkách nastupují záblesky podobné dynamiky, což se zrcadlí v ocenění zlata.
Rok 2024 se stal pro zlato historickým milníkem: jeho cena dosáhla nových rekordů a objem zlatých rezerv v bilancích centrálních bank se přiblížil úrovním naposledy vídaným v době brettonwoodského měnového systému. Po druhé světové válce byly v systému zapojené měny ukotveny k dolaru a dolar ke zlatu. Až do roku 1971 poskytovala dolarová vazba na zlato investorům jistotu a pevný základ hodnoty.
Témata
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
