Korunové smíšené fondy s přizpůsobivou strategií
Flexibilní smíšené a multi-asset fondy mohou rychle měnit rizikově-výnosový profil svého portfolia podle tržního výhledu a nelze je tedy spolehlivě zařadit mezi defenzivní, vyvážené ani dynamické. Díky této vlastnosti mají v dostupných korunových třídách předpoklady poskytovat tuzemským investorům solidní rizikově vážený výnos, ovšem jejich výsledky se na tomto poli dost liší. Za uplynulých 5 let vykázaly průměrnou korunovou výkonnost převážně v intervalu 2,5 % až 8,0 % p.a. a ty přizpůsobivé fondy, které vydělaly nejvíce, si poradily dokonce s průměrnou inflací v ČR 6,9 % od srpna 2019 do července 2024. Většina ale takový úspěch nezaznamenala. Investor zvažující konkrétní korunový flexibilní nebo multi-asset fond by měl ovšem zjistit, zda mu vyhovuje nejen z hlediska výkonnostního potenciálu, ale také v rámci pro něj typické volatility.
Flexibilní a multi-assset smíšené fondy se vyznačují pružnou investiční strategií, která jim dovoluje rychle měnit složení portfolia podle tržního výhledu a přecházet tak mezi vyváženým a konzervativním nebo vyváženým a dynamickým rizikově-výnosovým profilem. Mohou se tak snadno přizpůsobovat aktuálnímu dění, protože je nesvazují přísné investiční limity pro poměr konzervativních a dynamických aktiv v portfoliu. Dotyčnou skupinu fondů tedy nelze spolehlivě zařadit mezi trvale defenzivní, vyvážené ani dynamické smíšené fondy, i když část z nich tíhne převážně k defenzivnímu a jiné zase spíše k vyváženému nebo dynamickému profilu.
S respektem k naznačenému rozlišení si nyní představíme jak klasické flexibilní fondy zahrnující zejména dluhopisové a akciové investice, tak i tzv. multi-asset fondy, které široce diverzifikují portfolio rovněž do alternativních, nemovitostních nebo komoditních nástrojů. Vynecháme ovšem fondy absolutní návratnosti usilující o kladný výnos za všech tržních okolností, jimž se bude věnovat některé z pozdějších vydání rubriky Fokus.
Protože flexibilní a multi-asset fondy obvykle sledují optimalizaci rizikově váženého výnosu jako součást své strategie, pokryjeme (stejně jako v předchozích článcích o smíšených fondech) pouze ty z nich, které mají korunovou třídu, ať už základní nebo měnově zajištěnou (proti základní dolarové nebo eurové třídě). Koruna totiž funguje jako referenční měna pro většinu tuzemských investorů.
Témata
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
