Hvězdičky a známky podílových fondů i ETF: k čemu vlastně jsou a jak je číst?
„Ratingová“ hodnocení podílových fondů od společností Morningstar a Lipper pomáhají najít ty s lepšími výsledky oproti konkurenci. Málo zkušení investoři mohou využít přehledné hvězdičky a medaile od Morningstar, pokročilí spíše uvítají dílčí metriky od Lipper, které dovolují identifikovat silné a slabé stránky jednotlivých fondů. Tyto fondové ratingy by ale neměly fungovat jako automatické doporučení k nákupu nebo prodeji. Obdobné hodnotící systémy se prosazují také u ETF, kde zmíněné společnosti kladou větší důraz na často přehlížené technické a obchodní ukazatele.
Hodnocení úspěšnosti podílových fondů usnadňuje investorům orientaci v jejich nepřeberné nabídce. Slouží jako rychlý signál k nalezení fondů, které podle dosavadních výsledků nebo odhadů analytiků fungují kvalitněji než konkurenční fondy stejného nebo podobného zaměření. Za tímto účelem kategorizují příslušné ratingové společnosti srovnatelné skupiny fondů (peer groups) z hlediska zahrnutých tříd aktiv v portfoliu a jejich regionálního, sektorového nebo dalšího vymezení (u dluhopisů na základě splatnosti a ratingu emitenta). V tomto článku si představíme nejpoužívanější hodnotící systémy společností Morningstar a Lipper.
Důležité je ovšem pochopit, že tyto fondové ratingy poskytují investorům pouze orientační vodítko a nikoliv „zaručené“ doporučení, který podílový fond pořídit do vlastního portfolia a který z něj naopak odprodat. Omezení spočívají i v odvození většiny hodnocení z minulého chování fondu během různých tržních situací, přičemž tyto tendence se nemusejí dostatečně přenášet do budoucna. Každý systém navíc používá jiná pravidla a data, takže daný fond může mít u Morningstar čtyři nebo pět hvězdiček, zatímco u Lipperu dostane dobré skóre pouze v jedné konkrétní dimenzi. Přesto je dobré vědět, co vlastně počet 1 až 5 hvězdiček nebo známky 1 až 5 o fondech říkají.
Fondové ratingy poskytují investorům pouze orientační vodítko a nikoliv „zaručené“ doporučení, který podílový fond pořídit do vlastního portfolia a který z něj naopak odprodat.
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
