ETF zajištěné proti poklesu – módní výstřelek, nebo zajímavý produkt?

Zpomalující se ekonomika, rostoucí trhy?

Ekonomika zpomaluje, kvantitativní zpřísňování pomalu pokračuje. Faktem však zůstává, že americká ekonomika se zatím nenachází v dlouho očekávané recesi. Inflace klesá a centrální banky snižují nebo se chystají snížit sazby. Prognózy jejich počtu snížení a velikosti poklesu se dynamicky aktualizují.

Co s tím dělat? Je v této situaci vhodné vstoupit na akciové trhy s volným kapitálem a doufat v další růst po korekci? Nebo je již na čase přesunout se s veškerými investovanými prostředky do bezpečných státních dluhopisů a tam počkat, až se trhy během recese někdy v budoucnu propadnou celkem o 20 % až 50 %?

Trhy v poslední době táhne vzhůru jen několik akciových titulů, které se většinou nacházejí v sektorech IT a umělé inteligence. Hovoří se o bublině v oblasti umělé inteligence. To naznačuje křehkost takového růstu trhů a možnost náhlého obratu trendu, až se změní nálada investorů a ti vystřízliví, což se již možná stalo. Rozhodně tedy existuje důvod k opatrnosti.

Trhy však mohou být iracionální déle, než by se dalo očekávat, a tak se po korekci (prozatím) mohou klidně vrátit k obnovení růstu na nová maxima. Pokud by k recesi vůbec nedošlo a snížení sazeb centrální banky by odvedlo příkladnou a pružnou práci včas a bezvadně načasované, ekonomika by po nějaké době opět nabrala dynamiku, trhy by se pak mohly vydat na další vlnu růstového trendu k novým maximům.

Ale to zní asi příliš optimisticky. Proto nyní přichází na trh řada nových ETF, které dávají investorům možnost podílet se v omezené míře na dalším a možná dočasném růstu akciových trhů a zároveň se 100% (nebo méně) zajistit proti poklesu pod úroveň jistiny. Nevyhnutelnou cenou za zajištění je logicky omezení účasti na růstu. Koneckonců nic není zadarmo. Podívejme se proto na konstrukci takového ETF.