ESG pod lupou: superudržitelné akcie zaostávají za trhem
Sledování mnoha altruistických kritérií v environmentální, sociální i korporátně správní oblasti, označovaných souhrnně zkratkou ESG (environmental, social and governance), rozhodně není novým investičním přístupem. K jeho rozmachu a výraznému nárůstu počtu nejen akciových fondů a ETF, které různé ESG strategie odkazující na udržitelnost uplatňují, docházelo postupně během posledních 20 let. Investory do společností s nadstandardní angažovaností v této oblasti by kromě snahy zlepšit svět kolem nás měla zajímat i výkonnost jejich akcií. Podívejme se tedy na to, jak si v posledních letech vedly akciové indexy s různě silným pokrytím faktorů udržitelnosti oproti celému trhu.
V rámci investování do akcií odpovědně se chovajících firem budeme v tomto článku rozlišovat mezi jejich širokým spektrem s uspokojivým plněním hlavních kritérií ESG a úzce vymezeným okruhem s vynikajícím hodnocením všech faktorů udržitelnosti. Druhá skupina odpovídá přísné koncepci sociálně odpovědného investování SRI (socially responsible investing) a vyznačuje se úplným vyloučením většího počtu odvětví či sektorů.
Žádná sláva
Graf 1 ukazuje do koruny přepočtenou 5letou výkonnost všeobecného globálního akciového indexu MSCI ACWI GR a jeho podindexů orientovaných na společnosti s uspokojivým nebo rovnou výrazně nadstandardním plněním kritérií ESG. Vždy je zohledněno reinvestování dividend.
Nepatrný celkový náskok si vydobyl podindex MSCI ACWI Screened GR, vylučující pouze 9 % společností ze základního indexu, které se dopouštějí největších kontroverzí na poli ESG spojených s jadernými zbraněmi, tabákem, palmovým olejem nebo těžbou uhlí a vybraných fosilních paliv. Naopak citelně slabší výnos vykázal kvůli horšímu vývoji od konce roku 2024 druhý podindex MSCI ACWI SRI GR. Ten pro změnu obsahuje úzkou skupinu 24 % titulů ze základního indexu s výborným plněním všech ESG kritérií a reprezentuje tak společnosti se silným profilem udržitelnosti.
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →
