Alternativní zdroje alfy
Investoři často hledají tzv. alfu tam, kde je nejsložitější ji najít – v neustálém překonávání trhu. Přitom existují jednodušší a spolehlivější cesty, jak zvýšit konečný výnos portfolia. Daňová optimalizace, vyšší míra úspor, disciplína v krizových obdobích a jasná strategie mohou přinést více než samotná honba za tržní nadvýnosností.
Profesionální investoři už desítky let nahánějí alfu. Týmy plné MBA, PhD a CFA specialistů neustále prohledávají každý kout finančních trhů, aby překonaly konkurenci a doručily nadvýnos. Avšak po zohlednění rizika a poplatků je tato snaha nesmírně náročná. Pro drtivou většinu dokonce stále nemožná.
Tip: V tradičním pojetí je alfa vnímána jako dodatečný výnos nad rámec toho, co by investor získal prostým sledováním trhu. Je to schopnost portfoliomanažera nebo strategie generovat nadvýnos, který nelze vysvětlit pouze podstoupeným rizikem či pohybem trhu. V širším smyslu ale můžeme za alfu považovat jakýkoliv faktor, který zvyšuje konečný výsledek investora – ať už jde o daňovou optimalizaci, vyšší míru úspor, disciplínu v krizích nebo jasně definovanou strategii. Jinými slovy, alfa nemusí vznikat jen na burze, ale i v každodenním investičním rozhodování.
Redaktor FOND SHOP. Píše o investování, finančních trzích a osobních financích. Více článků →